Интеграция в валютной сфере

11 марта 2015 МИА «Россия Сегодня»
Евгений ВИНОКУРОВ 
Директор Центра интеграционных исследований ЕАБР, д. э. н.

Валютный союз − это своего рода последняя ступень монетарной интеграции. Необходим достаточно долгий период настройки, в ходе которого процесс монетарной интеграции будет проходить несколько стадий: координация валютных и монетарных политик; взаимная увязка курсов национальных валют; и, наконец, введение единой валюты и единого эмиссионного центра.

Важным условием успешного функционирования монетарного союза является фискальная координация. Невыполнение этого условия может свести на нет все усилия, связанные с созданием союза. Характерен пример Греции (и Испании) в зоне евро. Изначально, при создании зоны евро, инвесторы стали воспринимать эти страны как малорискованные. Однако при отсутствии фискальной координации рост долга и госрасходов приобрел бесконтрольный характер, что в итоге привело к пересмотру рисковых премий и суверенным долговым кризисам. Таким образом, о монетарном союзе необходимо говорить только в контексте синхронизации фискальных политик.

МИА "Россия сегодня"

Вернуться к списку