CA-News. Казахстан: кредитование растет, но доля неработающих кредитов остается высокой — ЕАБР

27 декабря 2011

Кредитование растет, но доля неработающих кредитов остается высокой. Об этом говорится в докладе «Макромонитор СНГ», выпущенном Аналитическим управлением ЕАБР, посвященном Казахстану.

Экономика Казахстана продолжила устойчивый подъем во II половине года. Рост ВВП за 10 месяцев составил 7.2%. Основными драйверами роста послужили внешний спрос на казахстанское сырье, а также внутренний потребительский спрос. Рост промышленного производства составил 4%, а внутреннего товарооборота — 14.7%. Как и прежде, рост производства в обрабатывающей промышленности (6.9%) опережал рост в добывающем секторе (1.9%). Несмотря на общий подъем в промышленной отрасли, объемы промпроизводства несколько снизили темпы роста по сравнению с серединой года. Это было обусловлено сокращением добычи нефти в июле-августе в связи с техническим обслуживанием на месторождении Тенгиз, а также забастовками рабочих на нескольких нефтяных месторождениях. В то же время, ускорение экономике придал значительный рост объемов сельскохозяйственной продукции (22.8%), которому способствовал рекордный урожай зерновых.

По предварительной оценке, за 9 месяцев 2011 года счет текущих операций сложился на уровне 7.6% от ВВП, значительно увеличившись по сравнению с аналогичным показателем прошлого года (3.4% от ВВП). Улучшение текущего (22.8%)счета было обусловлено стоимостным увеличением экспортных товаров. Так, в сентябре 2011-го по сравнению с сентябрем 2010-го цены на экспортируемыетовары выросли на 58.7%, в том числе на сырье — на 77.6%. Тем не менее, в III квартале по сравнению со II наблюдался значительный спад в объемах экспортных поступлений, что было связано со снижением мировых цен на нефть.

Так, средняя цена нефти снизилась со $117 за баррель во II квартале до $112 в III. За счет оттока портфельных инвестиций во II и III кварталах сальдо счета с капиталом и финансовыми операциями сложилось отрицательным на уровне 4.6% от ВВП. В этих условиях в III квартале Национальный банк смог увеличить свои международные резервы на $1.6 млрд ($1.1 млрд во II квартале).

По итогам 9 месяцев 2011-го дефицит госбюджета сложился на уровне 0.7% от ВВП, улучшившись по сравнению с показателем I полугодия (-1.1% от ВВП). В III квартале доля налоговых поступлений выросла до 71.5% с 65.9% во II квартале, ожидается, что к концу года она увеличится. Социально направленные расходы,как и прежде, являются основной составляющей государственных затрат. Так, в III квартале текущего года расходы на социальную сферу (образование, здравоохранение, соцпомощь) составили 47% от всех расходов.

После того как годовой рост цен достиг пикового значения на уровне 9% в августе текущего года, инфляционное давление несколько ослабло, и в ноябре 12-месячный рост цен составил 7.8%. Как и прежде, основной составляющей инфляции был рост цен на продовольственные товары (10.2%), в меньшей степени — на платные услуги (7.2%) и непродовольственные товары (5.3%).

Сдерживающее влияние на рост цен в III квартале оказало снижение инфляционного давления со стороны мировых цен на продовольствие, а также урегулирование вопроса дефицита топлива, который наблюдался летом 2011-го.

В банковском секторе, как и прежде, наблюдаются смешанные тенденции. С одной стороны, продолжается рост кредитования, а с другой стороны — качество кредитного портфеля не улучшается. Так, в III квартале по сравнению со II рост кредитования составил 6.2%, тогда как во II аналогичный показатель составлял 3.5%. Тем не менее, неработающие кредиты составляют больше трети от всего (37.2%) ссудного портфеля банков (37.2% в октябре 2011-го), а прибыльность банков значительно сократилась (ROA в октябре 2011-го составил ?0.36).

Ввиду продолжающейся благоприятной внешней конъюнктуры на сырьевых рынках, а также поддержки внутреннего потребительского спроса мы ожидаем сохранения позитивных трендов в экономическом развитии Казахстана в 2011 году и среднесрочной перспективе. По неизмененным прогнозам правительства, рост ВВП страны по итогам текущего года сложится на уровне 7%, а в 2012-м — на уровне 6.9%. Международные организации, как и раньше, ожидают устойчивого роста казахстанской экономики на фоне стабильной ценовой ситуации на сырьевом рынке, которая обеспечивает сильные фискальные и внешние позиции страны. В среднем, по прогнозам международных организаций, рост ВВП Казахстана в 2011 году составит около 6.5%, а в 2012-м —6%. По прогнозам ЕАБР, по итогам текущего года экономика Казахстана вырастет более чем на 7%,а по итогам следующего — темпы ускорятся до 8.6%.

На сегодняшний день одной из основных проблем казахстанской экономики является неразрешенность проблемы качества активов в банковском секторе.

Вопреки ожиданиям, доля неработающих кредитов по-прежнему растет. Так, на конец октября 2011 года уровень неработающих кредитов в общем объеме ссуд составил 37.2%, тогда как в декабре 2010-го он составлял 33.7%. Этот показатель является не только самым высоким среди стран СНГ, но и по мировым стандартам. Правительство Казахстана стремится решить проблему очистки балансов банков не первый год. В этом году планировалось создание Фонда стрессовых активов, куда банки смогут передать около 900 млрд тенге активов в виде сомнительных кредитов, в основном обеспеченных недвижимостью. Также предполагается отмена налога на списание проблемных кредитов, которая тоже будет одним из шагов на пути к оздоровлению банковской системы. По ожиданиям Национального банка, вопрос проблемных кредитов должен быть решен в течение 1.5–2 лет.

Учитывая, что около трети бюджетных расходов покрывается за счет нефтяных доходов (трансферты из Национального нефтяного фонда плюс экспортные пошлины на нефть), как и в других странах — экспортерах сырья, состояние государственного бюджета находится в прямой зависимости от ситуации в нефтяном секторе. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе в Казахстане сохранится в целом благоприятная фискальная ситуация, но исполнение этого прогноза полностью зависит от развития ситуации в нефтяном секторе.

Во II половине текущего года в Казахстане несколько снизилось инфляционное давление, но темпы роста цен по-прежнему находятся в верхнем пределе целевого коридора, установленного Национальным банком Казахстана на уровне 6–8%. В связи с намечаемым увеличением некоторых социальных выплат (пенсий — на 9%, выплат — на 7%), а также с запланированным сокращением поставок нефти из России в Казахстан с 2012 года (с 7 млн до 6 млн тонн), который может вызвать нехватку ГСМ, возможно некоторое ускорение инфляции в следующем году. По прогнозам международных организаций, уровень инфляции в Казахстане в текущем году в среднем сложится на уровне 8.7%, в 2012-м — на уровне 8.3%. ЕАБР также прогнозирует инфляцию в текущем году на уровне 8.7%, а в 2012-м несколько ниже — на уровне 6%.

Вернуться к списку

Мы используем файлы cookies, что бы учесть ваши предпочтения и улучшить работу на нашем сайте. Мы предполагаем, что, если вы продолжаете использовать наш сайт, вы согласны с использованием нами файлов cookies. Вы всегда можете изменить настройки своего интернет-браузера и отказаться от сохранения файлов cookies а на нашем сайте

2021