Газета «РБК-daily». Приманка для иностранцев.

27 января 2011

Источник: Газета «РБК-daily», 28.01.2011

Первоначальный бюджет суверенного инвестфонда составит 600—700 млн долларов

Чиновники спорят, сколько денег потребуется на анонсированный Дмитрием Медведевым в Давосе суверенный инвестиционный фонд. По данным РБК daily, его бюджет составит несколько миллиардов долларов, однако на первом этапе аппетиты его управляющих придется ограничить 600—700 млн. В числе приоритетных окажутся проекты транспортной инфраструктуры, а также энергетического и транспортного машиностроения.

В России заработает новый фонд, призванный привлечь иностранных инвесторов к российским проектам. Об этом заявил президент, выступая на церемонии открытия Всемирного экономического форума в Давосе. «В ближайшее время будет создан специальный суверенный фонд, который разделит риски с иностранными инвесторами путем совместных инвестиций в проекты модернизации нашей экономики», — сказал глава государства.

Источник РБК daily, участвовавший в разработке фонда, говорит, что идея его создания обсуждается во властных кругах уже около года, по крайней мере серьезно о нем заговорили с лета прошлого года. Над его деталями работает Минэкономразвития при участии администрации президента и ВЭБа. «Фонд должен стать показательным для западного капитала и приучить зарубежных инвесторов к совместным вложениям с русскими по принципу 50 на 50», — поясняет он.

Управляющие фондом будут подбирать гарантированно прибыльные проекты, чтобы максимально минимизировать риски, говорит правительственный чиновник, знающий о подготовке фонда.

«Насколько мне известно, фонд планирует выйти на 600—700 млн долл., — говорит глава представительства банковской группы KfW в России Даниил Алгульян. — Для пилотного фонда это будет вполне достаточно. Для отрасли в целом потребуется больше — для того чтобы обеспечить потребности российской экономики».

«Пока никаких, даже предварительных цифр не утверждено. Есть предложения экспертов сделать фонд размером в несколько миллиардов долларов, но есть и идеи, что начать можно с меньшего. Но одобрена и озвучена пока только сама идея фонда», — рассказал РБК daily помощник президента по экономическим вопросам Аркадий Дворкович.

«На первых этапах, скорее всего, наиболее интересными для инвестирования с использованием средств фонда будут проекты транспортной инфраструктуры (морские порты, аэропорты, платные дороги), энергетического и транспортного машиностроения», — предполагает зампред правления Евразийского банка развития Геннадий Жужлев.

Эксперты поддерживают идею создания суверенного фонда — на стадии «прикармливания» иностранных инвесторов участие государства в проектах очень важно. «Инвестор, во-первых, ищет доходность, во-вторых — гарантии. Если государство вкладывает собственные средства, то у него появляется больше уверенности, что проекты реализуются и окупятся. Участие суверенного инвестфонда в проекте снижает риски этого проекта для других инвесторов», — поясняет г-н Жужлев.

Как правило, в проектах, финансируемых через подобные фонды, доля иностранного капитала является доминирующей. Для иностранцев очень важен фактор уверенности, и они за это готовы давать определенные премии: снижать ставки, выделять больше средств. «Для западного инвестора 10—15% годовых — очень хороший доход, а российский не будет вкладываться и за 20- 25% — как правило, им нужна более высокая доходность», — говорит г-н Жужлев.

Создание суверенного фонда — важный шаг в решении проблемы отсутствия рынка долгосрочного финансирования и, соответственно, развития российской инфраструктуры, считает Даниил Алгульян. «Второй позитивный момент: это делается не просто посредством выделения бюджетных денег на развитие инфраструктуры, которые потратятся и могут когда-нибудь закончиться. Создается инструмент, в рамках которого могут быть потенциально привлечены средства с финансовых рынков. В перспективе можно надеяться на создание частных крупных и сильных фондов инфраструктурного финансирования», — уверен он.

Работа фонда в долгосрочной перспективе будет зависеть от его структуры, способов распределения рисков и механизма управления. Сейчас все детали прорабатываются в Минэкономразвития, администрации президента и ВЭБе, сообщил РБК daily высокопоставленный источник в Минэкономразвития, отказавшись от дальнейших комментариев.

Эксперты полагают, что первоначальную сумму — first loss (наиболее рискованная часть транш-капитала) — вложит государство либо напрямую в виде бюджетных средств, либо в форме участия государственного института, обладающего финансами. После этого на «первоначальный капитал» привлекаются международные партнеры. Для управления суверенными фондами чаще всего привлекаются инвесткомпании или управляющие банки посредством проведения международных тендеров.

Вернуться к списку

Мы используем файлы cookies, что бы учесть ваши предпочтения и улучшить работу на нашем сайте. Мы предполагаем, что, если вы продолжаете использовать наш сайт, вы согласны с использованием нами файлов cookies. Вы всегда можете изменить настройки своего интернет-браузера и отказаться от сохранения файлов cookies а на нашем сайте

2021