Цены рублевых корпоративных бондов в понедельник могут умеренно просесть

09 июля 2019 РИА Финмаркет

Рынок рублевых корпоративных облигаций в понедельник может умеренно просесть на фоне ухудшения внешней фондовой конъюнктуры из-за сокращения ожиданий смягчения монетарной политики Федрезерва США уже в июле, полагают аналитики.

Индексы в США в минувшую пятницу снизились, рынок негативно отреагировал на более сильный, чем ожидалось, отчет по рынку труда США, который ослабил ожидания снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС).

Число рабочих мест в экономике США в июне 2019 года увеличилось на 224 тыс. при прогнозах роста на 160-165 тыс. Безработица в США в июне выросла до 3,7% с майских 3,6%, являющихся минимумом с 1969 года, на фоне общего увеличения численности занятого населения.

По данным CME, до публикации июньского отчета по американскому рынку труда трейдеры были уверены в том, что Федрезерв снизит ставку на заседании 30-31 июля, и вопрос заключался только в степени снижения. Порядка 25% трейдеров полагали, что ФРС может уменьшить ставку сразу на 0,5 процентного пункта (п.п.) на июльском заседании - до 1,75-2% с текущих 2,25-2,5%.

Согласно котировкам фьючерсов на уровень ставки, после публикации статданных трейдеры все еще рассчитывают на снижение ставки, однако не более чем на 0,25 п.п. Вероятность снижения ставки на 0,5 п.п. теперь оценивается рынком лишь в 5,9%, тогда как ожидания ее уменьшения хотя бы на 0,25 п.п. остались на уровне 100%.

В центре внимания трейдеров также остаются торговые отношения США и Китая. Решение лидеров двух стран возобновить переговоры оказало поддержку финансовым рынкам, несмотря на отсутствие новых деталей.

Официальный представитель министерства торговли КНР Гао Фэн заявил в минувший четверг, что торговое соглашение между двумя странами должно предусматривать полную отмену введенных ранее пошлин. Это противоречит позиции США, которые ранее дали понять, что некоторые пошлины должны остаться в силе.

Следом за США в понедельник снижается фондовая Азия (японский Nikkei 225 потерял 1%, китайский Shanghai Composite падает на 2,5%), "минусуют" американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 теряет 0,2%).

В июне Федрезерв дал понять, что готов снизить ставку, чтобы поддержать экономический подъем в условиях торговой войны США с Китаем, однако сильный отчет по рынку труда поднял вопрос о том, посчитает ли центробанк необходимыми новые стимулы, пишет MarketWatch.

В центре внимания трейдеров на этой неделе - выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла с полугодовым докладом о кредитно-денежной политике в комитете по финансовым услугам Палаты представителей и банковском комитете Сената.

Нефть утром в понедельник стабильна, трейдеры следят за ситуацией вокруг Ирана, который в воскресенье официально объявил, что приступает к обогащению урана выше оговоренной в Совместном всеобъемлющем плане действий (СВПД) отметки в 3,67%.

Стоимость сентябрьских фьючерсов на Brent к 9:31 МСК составила $64,25 за баррель (+0,03% и +1,5% в пятницу), августовская цена WTI - $57,54 за баррель (+0,1% и +0,3% в пятницу).

Эксперты опасаются, что эскалация напряженности вокруг Ирана создаст проблемы для поставок нефти с Ближнего Востока. В то же время сохраняются сомнения в том, что глобальный спрос на нефть будет расти, учитывая отсутствие торгового соглашения между США и Китаем, а также сигналы ослабления темпов подъема мировой экономики.

Иран заявил, что его отступление от ряда обязательств по СВПД означает, что Иран не выходит из него, а пытается спасти. При этом Тегеран не исключает, что продолжит сокращать свои обязательства вплоть до выхода из СВПД, если подписанты соглашения не будут выполнять свои обязательства.

Европейские страны призвали Иран отказаться от решения об отступлении от обязательств, но угроз введения ими санкций в отношении Тегерана пока не поступало.

Тем временем госсекретарь США Майк Помпео пообещал, что Вашингтон введет новые санкции против Тегерана и обеспечит его изоляцию в ответ на "расширение ядерной программы".

Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций в пятницу осталась на среднем уровне - суммарный объем торгов на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) составил 13,862 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 3,456 млрд рублей. При этом цены большинства выпусков корпоративных облигаций показали позитивную динамику на фоне выросшей нефти.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 5 июля вырос на 0,11% по отношению к предыдущему торговому дню и составил 105,74 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил за день 0,13%, поднявшись до 614,11 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах роста оказались облигации "Роснефть-04" (+0,96%), "Магнит-003Р-02" (+0,44%), а также прибавившие по 0,4% бумаги "Фольксваген банк-001Р-03", "Роснефть 002Р-05" и "РЖД-001P-12R", а в лидерах снижения - облигации "МТС-001P-07" (-0,39%) и "Совкомбанк ИКБ БО-05" (-0,05%).

Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ООО "Балтийский лизинг" установило ставку 1-го купона облигаций серии БО-П02 объемом 4 млрд рублей на уровне 9,2% годовых, ставке соответствует доходность к погашению через 3 года в размере 9,52% годовых. Купоны квартальные, ставка зафиксирована на весь срок обращения. По выпуску предусмотрена амортизация: по 5% от номинала будет выплачиваться в даты окончания 1-8-го купонных периодов, по 15% от номинала в даты окончания 9-12-го купонных периодов. Обеспечение по выпуску предоставляет АО "Балтийский лизинг" в виде оферты. Техническое размещение запланировано на 8 июля.

Евразийский банк развития (ЕАБР) установил ставку 1-го купона облигаций серии 001Р-04 объемом 5 млрд рублей на уровне 8% годовых. Купоны полугодовые, ставка зафиксирована на весь срок обращения, ей соответствует доходность к погашению через 3,5 года на уровне 8,16% годовых. Техническое размещение запланировано на 16 июля.

Белорусский ритейлер "Евроторг" (эмитент ООО "Ритейл Бел Финанс") установил ставку 1-го купона облигаций объемом 5 млрд рублей на уровне 10,95% годовых, ему соответствует доходность к досрочному погашению через 5 лет в размере 11,41% годовых. Срок обращения выпуска - 10 лет, предусмотрена возможность досрочного погашения через 5 лет. Выпуск имеет амортизационную систему погашения: по 25% от номинальной стоимости будет гаситься в даты выплат 14-го, 16-го, 18-го и 20-го купонов. Купоны квартальные. Техническое размещение запланировано на 9 июля, это станет первым более чем за 10 лет выходом эмитента из Белоруссии на корпоративный рынок облигаций России.

АФК "Система") проведет 18 июля с 11:00 МСК до 15:00 МСК сбор заявок на выпуск 10-летних облигаций серии БО-001Р-11 объемом 10 млрд рублей с офертой через 4 года, ориентир ставки 1-го купона - 9,70-9,90% годовых. Ориентиру соответствует доходность к оферте на уровне 9,94-10,15% годовых. Техническое размещение выпуска запланировано на 29 июля.

ПАО "Государственная транспортная лизинговая компания" (ГТЛК) установило ставку 7-8-го купонов облигаций серии 001Р-07 в размере 8,25% годовых. Эмитент завершил размещение 15-летних облигаций серии 001Р-07 объемом 10 млрд рублей в январе 2018 года, ставка 1-го купона установлена в размере 8,5% годовых. Ставка 2-20-го купонов рассчитывается, исходя из ключевой ставки Банка России, действующей по состоянию на 10-й рабочий день, предшествующий дате начала каждого нечетного купонного периода, плюс маржа, равная 0,75 процентного пункта. Ставка каждого четного купонного периода равна ставке предшествующего нечетного купонного периода. Бонды имеют квартальные купоны, предусмотрена 5-летняя оферта.

ПАО "Мостотрест" установило ставку 7-12-го купонов облигаций 7-й серии на уровне 9,25% годовых. Компания разместила 10-летние облигации объемом 5 млрд рублей в июле 2016 года. Ставка 1-го купона установлена в размере 11,5% годовых, к ней приравнены ставки 2-6-го купонов. По займу 18 июля предстоит исполнение оферты.

ПАО "ФСК ЕЭС" установило ставку 24-го купона облигаций 29-й серии в размере 6,1% годовых. Компания в октябре 2013 года разместила облигации 29-й серии на 20 млрд рублей, ставка 1-го купона установлена в размере 7,1% годовых. Облигации размещены на 35 лет и имеют квартальные купоны. Ставки 2-132-го купонов рассчитываются как уровень инфляции за год + 1%. Предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента в случае достижения или превышения процентной ставкой уровня 10% годовых.

ЗАО "Ипотечный агент АТБ" (SPV-компания Азиатско-Тихоокеанского банка) приняло решение 26 июля досрочно погасить облигации класса "Б" в количестве 510,622 тыс. штук по номинальной стоимости, которая с учетом предусмотренной амортизации составляет 781,1 рубля. Компания завершила размещение ипотечных облигаций классов "А" и "Б" общим объемом 2 млрд 42,485 млн рублей в декабре 2012 года. Размещение бондов класса "А" объемом 1 млрд 531,863 млн рублей прошло по открытой подписке, класса "Б" объемом 510 млн 622 тыс. рублей - по закрытой подписке. По итогам аукциона ставка 1-го купона бондов класса "А" установлена в размере 8,75% годовых. Ставка 2-го и всех последующих купонов равна ставке 1-го купона. Приобретателем облигаций класса "Б" стал Азиатско-Тихоокеанский банк. Дата погашения выпусков - 26 апреля 2045 года, облигации класса "А" были погашены в октябре 2018 года.

Вернуться к списку

Мы используем файлы cookies, что бы учесть ваши предпочтения и улучшить работу на нашем сайте. Мы предполагаем, что, если вы продолжаете использовать наш сайт, вы согласны с использованием нами файлов cookies. Вы всегда можете изменить настройки своего интернет-браузера и отказаться от сохранения файлов cookies а на нашем сайте

Да Подробнее
2021