TUT.BY - Эксперты: резервы опустились до уровня 2010 года, а инфляция в Беларуси может вдвое перекрыть целевой порог

12 мая 2014

Cитуация в мировой экономике развивается в направлении, относительно благоприятном для стран СНГ, но ключевым негативным фактором стало резкое обострение политических рисков в регионе. Об этом говорится в очередном «Макромониторе СНГ», опубликованном Аналитическим управлением Евразийского банка развития (ЕАБР).

Ускорение роста общемирового ВВП с 3% в 2013 году до 3,5% в 2014 году на фоне восстановления экономического роста в развитых государствах и сохранения высоких темпов роста экономики Китая обеспечивает рост физического спроса на экспортируемое странами СНГ сырье и ограничивает потенциальные масштабы снижения цен на него. Однако при сравнительно благоприятной внешнеэкономической ситуации ключевым негативным фактором стало резкое обострение политических рисков в регионе в связи с событиями в Украине. «Несмотря на то что в настоящий момент их влияние на экономику стран региона (кроме самой Украины) носит умеренный характер, оно является заметным, — говорится в исследовании. — В частности, связанный с ним рост неопределенности и ухудшение условий доступа на международные финансовые рынки оказывают негативное влияние на инвестиционную активность».

Не слишком радостные прогнозы озвучили эксперты ЕАБР и относительно Беларуси. ВВП в прошлом году вырос в 2013-м году на 0,9%, причем на протяжении года рост концентрировался в торговле и строительстве. Промпроизводство падало: добывающие сектора сократили производство на 0,3%, а обрабатывающие — на 5,3%. Среди последних серьезно просела нефтепереработка и химическая отрасль (22,5% и 17,8%). Аналитики отметили, что частично падение можно объяснить эффектом высокой базы — в 2012 году эта часть промышленности испытала всплеск активности, используя льготный режим налогообложения нефти, импортируемой из России. Также значительно снизилась активность в металлургии и транспортном машиностроении (6,1% и 5,2%) из-за падения внешнего спроса.

Отрицательные темпы роста экономики в начале года в ЕАБР связывают с тем, что наиболее интенсивно в течение прошлого года экономическая активность стимулировалась именно в его первые месяцы. «В дальнейшем показатели роста ВВП должны улучшиться, хотя достижение целевого показателя на уровне 3,3%, предусмотренного в официальном Прогнозе социально-экономического развития на 2014 год, кажется труднореализуемой задачей», — полагают аналитики.

ЕАБР ожидает, что в 2014-м году темпы роста ВВП в Беларуси определят разнонаправленные факторы. «Прежде всего, необходимость консолидации внутреннего спроса с целью восстановления устойчивости платежного баланса страны означает, что торговля и строительство могут внести отрицательный вклад в общий рост», — отмечено в отчете.

При этом негативное влияние на показатели роста перестанут оказывать нефтепереработка и химическая промышленность — здесь просто исчезнет эффект высокой базы 2012 года. «Неопределенный характер носят перспективы экспорта — его динамика в большой степени зависит от развития ситуации в российской экономике», — констатируют аналитики.

Годовой показатель инфляции составил в 2013-м 16,5% против 22,1% в 2012-м. «Снижение в значительной мере отразило тот факт, что сезонное замедление роста цен летом — в начале осени имело место в 2013 году, но практически отсутствовало в 2012-м», — отмечено в докладе. Но после серии снижений ставки рефинансирования и на фоне плавного ослабления рубля к доллару, в течение осени 2013-го месячный рост индекса потребительских цен вернулся на уровни, близкие к наблюдавшимся в те же месяцы 2012 года. В нынешнем году инфляция также остается высокой.

Текущий годовой показатель инфляции (15,7% за февраль) заметно превышает ее официальный целевой уровень на 2014 год, который составляет 11%. Исходя из месячных темпов роста ИПЦ, наблюдаемых в первые месяцы года, существует опасность приблизительно двукратного превышения инфляцией целевого значения в случае сохранения Нацбанком денежной политики в текущем состоянии, считают в ЕАБР.

Состояние платежного баланса страны существенно ухудшилось. В частности, дефицит счета текущих операций вырос с $1,7 млрд (2,9% от ВВП) за 2012 год до $7,3 млрд (10,1% от ВВП) по итогам 2013-го. «Это ухудшение частично объясняется тем, что баланс счета текущих операций был профицитным в течение первой половины 2012 года на фоне бурной, но временной экспансии экспорта продуктов нефтепереработки и химической промышленности. Тем не менее значительный рост дефицита наблюдался и по итогам второго полугодия, когда он составил $3,9 млрд по сравнению с $2,4 млрд за тот же период 2012-го», — говорится в отчете.

Эксперты также обратили внимание на значительное ухудшение балансов прямых и других инвестиций. «На этом фоне относительно медленная девальвация национальной валюты (рубль укрепился на 4% в терминах реального эффективного курса по итогам прошлого года) сопровождалась быстрым падением международных резервов Нацбанка, которые снизились за год с $8,1 млрд до $6,3 млрд (с 2,5 до 1,5 месяцев импорта товаров и услуг)», — констатировали аналитики.

В начале года падение продолжилось. Падение международных резервов страны до уровней, сопоставимых с наблюдавшимися в конце 2010 года, по мнению экспертов, указывает на ограниченность ресурсов, доступных для поддержания экономики на нынешней траектории. Тем не менее экономика Беларуси начала демонстрировать признаки ограниченного укрепления платежного баланса. В частности, на некоторый прогресс в этом направлении указывает анализ динамики сальдо счета текущих операций. При этом улучшение называют ограниченным, но и оно замедлит падение международных резервов.

«В дальнейшем внешняя устойчивость экономики будет зависеть от проведения в жизнь мер, направленных на сдерживание роста кредитования, расходов бюджета и роста зарплат», — считают аналитики ЕАБР.

Вернуться к списку

Мы используем файлы cookies, что бы учесть ваши предпочтения и улучшить работу на нашем сайте. Мы предполагаем, что, если вы продолжаете использовать наш сайт, вы согласны с использованием нами файлов cookies. Вы всегда можете изменить настройки своего интернет-браузера и отказаться от сохранения файлов cookies а на нашем сайте

2021