Аналитики ЕАБР: При сохранении цен на нефть на текущем уровне экономика СНГ вырастет в среднем на 4,9% в 2012 году и ускорится до 5,2% в 2013 году

Такие выводы содержатся в очередном выпуске «Макромонитор СНГ»

Алматы, 5 апреля 2011 года. — На фоне замедления роста мировой экономики до 3,3% вследствие нарастания долговых проблем, повышенной турбулентности на финансовых рынках и ухудшения экономической ситуации в развитых странах экономики СНГ ускорили темпы роста с 4,4% в 2010 году до 4,6% в 2011 году. Таким образом, экономическое развитие стран СНГ выделяется из глобального тренда — такой вывод содержится в очередном «Макромониторе СНГ», опубликованном Аналитическим управлением Евразийского банка развития (ЕАБР).

Такая динамика в основном определялась ростом цен на сырьевые ресурсы и продовольствие в течение года. В результате этого в 2011 году значительно выросли торговые профициты нетто-экспортеров сырья из числа стран региона, что обеспечило дополнительные поступления в их государственные бюджеты и золотовалютные запасы. С другой стороны, увеличение торговых дефицитов нетто-импортеров нефтепродуктов и продовольствия в регионе в значительной степени компенсировалось ростом денежных переводов от трудовых мигрантов. Таким образом, рост денежных переводов из стран, экспортирующих сырье, стимулировал рост экономик экспортеров рабочей силы.

Такой механизм «разделения рисков» между странами региона позволил СНГ в определенной степени нивелировать возрастающие риски и противостоять замедлению мировой экономики.

Подводя итоги 2011 года, эксперты ЕАБР отмечают, значительный нетто-отток капитала из региона (более 80 млрд. долларов США за 2011 год), увеличение валютных резервов центральных банков на 33 млрд долларов (около 1.5% ВВП региона), рост кредитования в национальной валюте в России на 25%, а в Казахстане — на 21.5%. Кроме того в регионе заметно снизилось инфляционное давление. Наименьшие показатели инфляции наблюдались в Армении (4,7%) и Украине (4,6%). Оживление экономик СНГ благотворно отразилось на фискальных показателях стран региона — даже в странах, для которых характерен дисбаланс государственных финансов, в лучшую сторону менялась ситуация с задолженностью — в Кыргызстане, Таджикистане и Украине доля внешнего долга в ВВП в среднем снизилась на 6 процентных пункта. Кроме того отличительной особенностью прошлого года стал рекордно высокий урожай, который наряду с эффектом «низкой базы» предыдущего года сформировал средневзвешенный рост в сельском хозяйстве региона на уровне 20%.

При этом эксперты ЕАБР отмечают, что «основным определяющим фактором развития экономик стран СНГ являются цены на нефть». В этой связи ими разработаны два альтернативных сценария экономического развития региона на основе разных уровней цен на нефть. Так, при сохранении цен на нефть на текущем высоком уровне (115 долларов США за баррель) регион вырастет в среднем на 4,9% в 2012 году и ускорится до 5,2% в 2013 году.

Пессимистичный сценарий предполагает снижение цены на нефть до 90 долларов за баррель в среднем за 2012 и 2013 годы. Это замедлит рост экономик СНГ до 3,2% и 3,9%, соответственно. Такое развитие событий, отмечают эксперты ЕАБР, может произойти под влиянием факторов, которые могут привести к падению мировых цен на сырье, а именно долгового кризиса еврозоны, сокращения государственных расходов и, как следствие, падения экономической активности в США, а также замедления экономического роста Китая.

В исследовании содержатся прогнозы развития отдельных стран региона, в первую очередь в разрезе наиболее актуальных для них проблем.

В 2012 году в Азербайджане может возникнуть необходимость в фискальной консолидации во избежание перегрева экономики и чрезмерного роста цен. Однако это может войти в противоречие с планами правительства на 2012—2015 гг., предполагающими масштабные инвестиции в ненефтяной сектор — в 2012 году за счет государственных средств планируется создание 200 подобных предприятий.

При отсутствии дестабилизирующих шоков в течение 2012—2013 гг. экономика Армении вернется к более равномерному и быстрому росту, который может составить 6—7% в год. Действующие ориентиры в области бюджета предполагают его исполнение с дефицитом 3,1% ВВП в 2012 и 2,3% ВВП в 2013 году.

Основную угрозу для достигнутой стабильности в Беларуси, представляет по-прежнему очень значительный дефицита счета текущего баланса белорусской экономики. В 2012 году этот показатель может колебаться в пределах $2 — 3 млрд. Исходя из договоренности с «Газпромом» о снижение цены на газ, у страны есть шанс сохранить внешнее равновесие в следующем году. Тем не менее, устойчивость внешнего баланса РБ очень хрупка — Преждевременное ослабление фискальной или денежной политики может спровоцировать повторение событий 2011 года.

Несмотря на позитивные перспективы роста экономики страны (6.5% в 2012 году), банковский сектор Казахстана так и не смог пока преодолеть свою основную проблему: ожидаемого на протяжении нескольких лет оздоровления кредитного портфеля банковского сектора пока не произошло. По итогам января 2012 года, доля неработающих кредитов банков второго уровня продолжала составлять более трети от общего объема выданных кредитов (35,1%).

В Кыргызстане на 2012—2013 гг. дефицит госбюджета прогнозируется на уровне 5,1% ВВП. При замедлении темпов роста экономик России и Казахстана возможно снижение объемов денежных переводов. Это скажется на устойчивости платежного баланса, дефицит счета текущих операций которого прогнозируется на уровне 7% ВВП.

В силу географической близости европейских стран можно ожидать значительного влияние рецессии в еврозоне на экономику Молдовы. В первую очередь, это скажется на увеличении торгового дисбаланса и снижении поступлений от трудовых мигрантов. Однако в 2013 году ожидается положительное воздействие антикризисных мер и возвращение ускоренных темпов роста.

Основным фактором, оказывающим сдерживающее влияние на экономический рост России является сравнительно слабая инвестиционная активность. Если неопределенность экономической ситуации в мире уменьшится, можно ожидать активизации инвестиционной активности и ускорения экономического роста в России. В рамках этого сценария, эксперты ЕАБР прогнозируют рост экономики России на 5% по итогам 2012-го и 5.5% в 2013 году. Однако при снижении цен на нефть до 90 долларов за баррель ожидается снижения темпов роста российской экономики до 2—3% в год.

По прогнозам международных экспертов, в 2012 году ожидается замедление роста ВВП Таджикистана до 6%, а инфляция составит около 8%. В случае продолжения практики стимулирования государственного сектора при ухудшении внешней конъюнктуры, вполне возможно увеличение инфляции в стране до уровня выше 10% в год. Помимо этого, перед экономикой стоит проблема растущего внешнего долга. Сохраняющийся высокий внешнеторговый дисбаланс финансируется за счет внешних займов.

В текущем году экономика Туркменистана продолжит устойчивый рост. Средний прогноз роста ВВП составляет 9,1%: В 2013 году он замедлится до 7%. Однако несмотря на высокие темпы роста экономики Туркменистан в значительной степени зависит от экспортных поставок газа, что делает экономику уязвимой к внешним шокам. Так, около 90% экспорта страны составляет природный газ.

На фоне продолжающегося роста внутреннего потребления, а также высоких цен на мировых товарных рынках, темпы экономического роста Узбекистана останутся на стабильном уровне. Средний прогноз роста ВВП на 2012 год составляет 7,6%: В частности, объем производства сельскохозяйственной продукции вырастет на 5,8%, а объем капитальных вложений — на 9,3%.

В случае сохранения высоких цен на такие статьи экспорта, как металлы, уголь и сельскохозяйственное сырье, а также благополучного развития ситуации в соседних экономиках, экономика Украины сохранит темпы роста на уровне показателя 2011 года. Реалистичным является прогноз, который ожидает роста ВВП Украины на 4,8% по итогам текущего года. В то же время, в начале года появились признаки ослабления экономической динамики в стране, в частности, резко замедлился рост в промышленности. Одновременно темпы инфляции в стране сохранят более высокую, по сравнению с соседними странами (возможно, за исключением Беларуси), волатильность.

С электронной версией издания можно ознакомиться на вэб-сайте ЕАБР:

https://eabr.org/analytics/

Справка

Евразийский банк развития является международной финансовой организацией, учрежденной Россией и Казахстаном в январе 2006 года с целью содействия развитию рыночной экономики государств-участников, их устойчивому экономическому росту и расширению взаимных торгово-экономических связей. Уставный капитал ЕАБР превышает 1,5 млрд. долларов США. Государствами-участниками Банка являются Республика Армения, Республика Беларусь Республика Казахстан, Кыргызская Республика, Российская Федерация, и Республика Таджикистан.

Более подробная информация о ЕАБР на сайте https://www.eabr.org