Армения

ИНВЕСТПОРТФЕЛЬ ЕАБР

01.09.2017

9 проектов

150 млн долларов США

2,5% от общего объема

ИНВЕСТПОРТФЕЛЬ ЕФСР

01.09.2017

3 проекта

490 млн долларов США

9% от общего объема

Республика Армения стала полноправным участником Евразийского банка развития в апреле 2009 года. Вклад Армении в капитал Банка составляет 100 тыс. долларов США.

Тенденции

ВВП

По итогам I квартала 2017 г. темп прироста ВВП Армении, по предварительным данным, составил 6,5% к соответствующему кварталу предыдущего года. Стимулирующие меры монетарной политики в 2016 г. – I квартале 2017 г., а также значительное увеличение притока денежных переводов в 2017 г. способствовали восстановлению потребительского спроса. Рост экономик стран – основных торговых партнеров наряду с повышением мировых цен на основные товарные позиции армянского экспорта и поддержанием ценовой конкурентоспособности армянских товаров на внешних рынках оказывали поддержку экспорту, темп прироста физических объемов которого в I квартале 2017 г. по отношению к I кварталу 2016 г. составил 18,2%.

Показатель экономической активности в мае 2017 г. увеличился по сравнению с соответствующим месяцем 2016 г. на 8,9% (в апреле 2017 г. – 3,4%). В целом за январь – май 2017 г. темп прироста показателя экономической активности составил 6,4% к аналогичному периоду предыдущего года. Основными факторами сохранения высокой экономической активности в апреле-мае выступили:

со стороны использования доходов: активизация кредитования домашних хозяйств в драмах (прирост за январь-май 2017 г. составил 8,3% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г, после 0,2% годом ранее) наряду со значительным увеличением притока денежных переводов трудовых мигрантов и ростом заработной платы оказали поддержку потребительскому спросу, что отразилось на динамике розничного товарооборота (прирост на 9,5% в мае 2017 г. к маю 2016 г.) и стоимостных объемах импорта товаров (61,7% в мае 2017 г. к маю 2016 г.). Экспорт товаров, поддерживаемый ослаблением реального эффективного курса драма и восстановлением экономической активности в России, продолжил увеличиваться.

со стороны добавленной стоимости: улучшение условий торговли на фоне повышения внутреннего и внешнего спроса способствовали сохранению высоких темпов роста в промышленности, торговле и обороте услуг (прирост в мае 2017 г. на 20%, 15% и 14,3% соответственно к маю 2016 г.). Отрицательный вклад в динамику экономической активности продолжили вносить строительство и сельское хозяйство (снижение в мае 2017 г. на 9,3% и 4,8% к маю 2016 г. соответственно).

Инфляция

В апреле впервые с ноября 2015 г. был зафиксирован положительный годовой темп прироста индекса потребительских цен (1,2% к апрелю 2016 г.), который увеличился в мае до 1,6% к маю 2016 г. Ускорению инфляции способствовало восстановление потребительского спроса, повышение цен на сельскохозяйственную продукцию, стабилизация инфляционных ожиданий и ослабление номинального эффективного курса драма. В результате, несмотря на дефляцию на уровне 0,3% в I квартале 2017 г., по итогам пяти месяцев инфляция составила 0,4% к соответствующему периоду 2016 г. (в январе – мае 2016 г. дефляция 2,1%). Используемый Центральным банком Армении показатель базовой инфляции по итогам мая 2017 г. показал нулевой прирост в годовом выражении, впервые с декабря 2015 г. выйдя из отрицательных значений.

Обменный курс

С начала 2017 г. номинальный эффективный обменный курс драма ослаб на 3,2% (апрель 2017 г. к декабрю 2016 г.). Реальный эффективный обменный курс за аналогичный период обесценился на 1,6%. Ослабление реального курса драма за январь – апрель 2017 г. по отношению к соответствующему периоду 2016 г. составило 3,7%. Динамика реального эффективного курса наряду с восстановлением внешнего спроса и повышением цен экспорта способствовала наращиванию экспорта армянских товаров, темп прироста которого за январь – май 2017 г. составил 20,9% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Номинальный обменный курс драма к российскому рублю с начала года (май 2017 г. к декабрю 2017 г.) ослаб на 8,7% (за январь – май 2017 г. обесценение к аналогичному периоду 2016 г. составило 23%). На этом фоне экспорт армянских товаров в Россию в январе – мае 2017 г. увеличился к январю – маю 2016 г. на 25,8%. При этом номинальный курс драма к доллару США в январе – мае 2017 г. оставался стабильным.

По итогам I квартала 2017 г. дефицит счета текущих операций составил 86,2 млн долл. США (в I квартале 2016 г. дефицит 115,9 млн долл. США). Сокращение дефицита текущего счета связано с возросшим объемом чистого притока денежных переводов трудовых мигрантов, улучшением сальдо услуг (в первую очередь за счет строительства и информационных услуг) и увеличением поступлений по счету первичных доходов. Несмотря на улучшение текущего счета, отрицательное сальдо торговли товарами в I квартале 2017 г. составило 220 млн долл. США, увеличившись по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года на 43,7 млн долл. США (по итогам января – мая 2017 г. дефицит внешней торговли товарами возрос до 678,3 млн долл. США). Расширение отрицательного торгового баланса обусловлено опережающим ростом импорта товаров по сравнению с экспортом на фоне улучшения потребительского спроса в Армении.

Восстановление экономической активности в России и укрепление российского рубля в апреле-мае 2017 г. продолжило оказывать положительное влияние на приток денежных переводов физических лиц. По данным Центрального банка Армении, в апреле-мае 2017 г. объем денежных переводов физических лиц увеличился в долларовом эквиваленте на 23,5% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Рост переводов оказывает позитивное воздействие на динамику потребительского спроса и продолжает способствовать сокращению дефицита текущего счета платежного баланса.

По итогам января – мая 2017 г. денежные переводы выросли по отношению к соответствующему периоду 2016 г. на 18,5%, в том числе из России – на 17,7%. Ожидаемое сохранение позитивных тенденций в динамике экономического роста России во второй половине 2017 г. будет способствовать дальнейшему увеличению денежных переводов физических лиц в Армению.

По состоянию на конец мая 2017 г. объем международных резервных активов Армении составил 1982,2 млн долл. США, снизившись с начала года на 221,9 млн долл. США. Сокращение резервных активов связано с погашением внешних обязательств банков и субъектов хозяйствования.

Фискальная политика

Налогово-бюджетная политика в январе – мае 2017 г. носила консервативный характер. Восстановление роста экономики привело к увеличению доходной части государственного бюджета (прирост в январе – мае 2017 г. на 7,2% по сравнению с январем – маем 2016 г.), в первую очередь за счет роста поступлений по налогу на добавленную стоимость, акцизам и платежам за использование природных ресурсов. Бюджетные расходы за аналогичный период практически не изменились: увеличение расходов на обслуживание государственного долга и оплату труда было компенсировано сокращением субсидий экономике и расходов на приобретение товаров и услуг. В результате в январе – мае 2017 г. дефицит государственного бюджета составил 40,1 млрд драмов, сократившись по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 30,2 млрд драмов (или на 43%). Согласно бюджетному правилу по итогам 2017 г. дефицит бюджета не должен превысить 152 млрд драмов. Государственный долг Армении на конец мая 2017 г. составил 6,1 млрд долл. США, увеличившись за апрель-май 2017 г. на 1,6% (с начала года рост на 2,6%, или на 152,9 млн долл. США). Рост государственного долга обусловлен в первую очередь наращиванием внешних долговых обязательств правительства и Центрального банка (77,7% суммарного увеличения долга с начала года).

Денежно-кредитная политика

На фоне ускорения инфляции в апреле¬-мае 2017 г. и продолжающегося восстановления потребительского спроса Центральный банк Армении сохранил ставку рефинансирования неизменной на уровне 6%. Учитывая наличие временного лага между принятием мер монетарной политики и их воздействием на экономику, ожидается, что влияние значительного снижения процентных ставок в 2016 г. на инфляцию и экономическую активность сохранится в последующих кварталах. Высокая доходность депозитов в драмах по сравнению с валютными вкладами способствует постепенному уменьшению степени долларизации экономики. Уровень долларизации банковских депозитов резидентов на конец мая 2017 г. составил 58,7%, снизившись за год на 3,1 п.п. При этом снижение долларизации срочных вкладов домашних хозяйств за аналогичный период составило 5,2 п.п. Несмотря на уменьшение степени долларизации экономики, ее уровень по-прежнему остается высоким, что ограничивает эффективность проводимой монетарной политики.

В своей деятельности в Республике Армении ЕАБР выделяет следующие приоритетные направления на период 2013–2017 годы:

  • Инфраструктурные проекты в целях снижения транспортной зависимости и обеспечения энергобезопасности.
  • Рост объемов экспорта за счет проектного и инвестиционного финансирования проектов в горнодобывающей, металлургической и обрабатывающей промышленности и приоритетных для Армении секторах, обозначенных в «Экспортоориентированной промышленной стратегии Республики Армении».
  • С целью обеспечения продовольственной безопасности и повышения внешней конкурентоспособности страны Банк окажет поддержку проектам в агропромышленном комплексе, предусматривающим модернизацию и внедрение современных технологий, а также создание вертикально интегрированных предприятий АПК, имеющим экспортный потенциал. Банк поддержит и проекты по обеспечению импорта продовольствия, прежде всего из государств — участников Банка, на приемлемых для республики условиях.
  • Дальнейшее финансирование банковского сектора в рамках целевых программ, направленных на поддержку малого и среднего бизнеса и экспортно-импортных операций с государствами — участниками Банка.

Представительство в г. Ереване

Адрес:
Республика Армения, 0010, г. Ереван,
ул. В. Саргсяна, д. 26/1,
Бизнес-центр «Эребуни-Плаза», оф. 811