Капитализация многосторонних банков развития помогает увеличить финансирование развития: в новом докладе ЕАБР анализируются 7 вариантов
Алматы, 30 октября 2024 года. Евразийский банк развития (ЕАБР) опубликовал доклад «Капитал в многосторонних банках развития. Привлечение капитала и улучшение структуры капитала МБР в интересах государств-участников», в котором рассматриваются варианты увеличения капитала региональными и субрегиональными многосторонними банками развития (МБР).
Акционерный капитал является «топливом» для кредитных операций МБР. Новый капитал позволяет значительно расширить кредитные возможности. В среднем МБР могут превратить каждый доллар, вложенный акционерами, в 3–4 доллара кредитования.
МБР играют ключевую роль в продвижении международной повестки дня в области развития. В 2024 году страны G20 в сотрудничестве с многочисленными МБР, включая ЕАБР, Всемирный банк, Исламский банк развития и многие другие, разработали многолетнюю дорожную карту G20 по реформированию МБР, чтобы сделать их лучше, больше и эффективнее.
В дополнение к текущей дискуссии в данном исследовании рассматриваются способы укрепления финансового потенциала МБР путем расширения акционерного капитала.
В целом все МБР можно классифицировать географически: глобальные, региональные и субрегиональные. «Семью МБР» можно сравнить и с футбольной лигой. Крупнейшие 10 МБР (Всемирный Банк, Африканский банк развития, Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, Азиатский банк развития, Банк развития стран Латинской Америки и Карибского бассейна, Европейский банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный банк, Межамериканский банк развития, Исламский банк развития, Новый банк развития) с оплаченным капиталом более 10 млрд долл. играют в «премьер-лиге» — это организации с огромными ресурсами и широким влиянием на мировую экономику.
Региональные и субрегиональные МБР из футбольного сегмента «чемпионат» имеют ограниченные ресурсы, при этом обладают уникальными знаниями и опытом в отношении местных рынков, производителей и отраслей. Они с большей готовностью принимают риски, связанные с применением и продвижением местных валют.
Здесь 2 важных момента:
1. Варианты, используемые региональными и субрегиональными МБР для привлечения капитала, значительно отличаются от тех, которые используют глобальные МБР.
2. Глобальные МБР могут координировать и сотрудничать с региональными и субрегиональными МБР, чтобы поддержать их во внедрении инноваций, которые повышают их кредитный потенциал.
Возможности региональных и субрегиональных МБР по оказанию финансовой поддержки инициативам в области развития ограничиваются размером их акционерного капитала. В данном исследовании представлены 6 стандартных вариантов увеличения акционерного капитала региональных и субрегиональных МБР, а также предлагается новый вариант для обсуждения. Итого 7 вариантов. Различные стратегии увеличения капитала могут привести к положительным эффектам, включая рост кредитного рейтинга, улучшение корпоративного управления и повышение международного статуса.
Варианты увеличения акционерного капитала региональных и субрегиональных МБР
(1) Увеличение акционерного капитала текущими государствами-участниками. Это самый очевидный вариант увеличения кредитного потенциала МБР. Результатом является укрепление финансового положения при сохранении контроля и прав голоса. Однако страны — акционеры МБР сталкиваются с бюджетными ограничениями для регулярного пополнения капитала.
(2) Привлечение новых региональных государств-участников. Помимо укрепления базы капитала и кредитного потенциала МБР, данный вариант может способствовать расширению операций в регионе, диверсификации и снижению рисков кредитного портфеля, уменьшению географической концентрации, повышению международного статуса МБР и его кредитного рейтинга.
(3) Привлечение новых нерегиональных государств-участников. Расширение состава участников за счет стран из других регионов, обладающих, как правило, экономикой с высоким уровнем дохода, ведет к существенному увеличению капитала. Кроме того, они способствуют повышению кредитных рейтингов и расширению доступа к рынкам капитала с более благоприятными условиями финансирования.
(4) Привлечение институциональных инвесторов, например, коммерческих банков, пенсионных фондов, страховых компаний и т. д. Положительные эффекты, помимо увеличения капитала, включают повышение качества управления и подотчетности МБР.
(5) Привлечение крупных МБР. МБР с высокими рейтингами могут играть важную роль в ускорении процессов наращивания потенциала малых МБР путем улучшения операционной политики, администрирования, стандартов кредитования и финансовой политики.
(6) Направление в капитал МБР специальных прав заимствования (СПЗ). В 2024 году МВФ одобрил предложение расширить перечень разрешенных способов использования СПЗ, согласовав возможность их применения для приобретения гибридного капитала. Это позволит странам направлять свои СПЗ в качестве взносов в гибридный капитал, тем самым способствуя расширению кредитного потенциала МБР. В настоящее время этот вариант рассматривается G20.
(7) Выпуск бессрочных субординированных долговых инструментов. Это нетрадиционный подход к увеличению капитала. Выпуск государственных бессрочных долговых обязательств, доступных как институциональным инвесторам, так и населению, может служить укреплению отношений между банком развития и гражданами его стран-членов. Кроме того, это может помочь в увеличении капитальной базы и перераспределении структуры капитала в случае необходимости.
Евгений Винокуров, вице-президент и главный экономист ЕАБР, подчеркивает исключительную важность оплаченного капитала для МБР: «Исторически сложилось так, что МБР служат связующим звеном между государственным и частным секторами, помогая обеим сторонам и способствуя удовлетворению финансовых потребностей развивающихся стран. Учитывая различные источники финансирования, доступные МБР, такие как облигации, депозиты и нераспределенная прибыль, оплаченный капитал остается важнейшим фактором для увеличения инвестиций МБР. Нам необходимо искать способы привлечения капитала для МБР. В нашем исследовании оценивается ряд стратегий увеличения капитала, включая как традиционные, так и нетрадиционные подходы. Непростые времена требуют нестандартных решений».
С полным текстом отчета, с презентациями и дополнительными материалами можно ознакомиться на сайте.
На основе данного исследования в партнерстве с банком развития FONPLATA подготовлена совместная аналитическая записка в рамках работы группы взаимодействия T20. Полный текст записки опубликован на сайте T20.
Справка:
Евразийский банк развития (ЕАБР) — международная финансовая организация, осуществляющая инвестиционную деятельность на евразийском пространстве. Уже более 18 лет ЕАБР содействует укреплению и расширению экономических связей и всестороннему развитию стран-участниц. Уставный капитал ЕАБР составляет 7 млрд долларов США. Основную долю в портфеле ЕАБР занимают проекты с интеграционным эффектом в сферах транспортной инфраструктуры, цифровых систем, зеленой энергетики, сельского хозяйства, промышленности и машиностроения. В своей деятельности Банк руководствуется Целями в области устойчивого развития ООН и принципами ESG.
Контакты пресс-центра ЕАБР:
+7 (727) 244 40 44, доб. 6148 и 3730