Многосторонние банки развития: как они устроены и куда движутся
-
Доклад
PDF, 8.21 МБ -
Резюме
PDF, 754.01 КБ -
Где МБР будут через 10 лет?
PDF, 71.36 КБ -
Годы создания МБР
PNG, 1.24 МБ -
Волны формирования МБР
PNG, 327.97 КБ -
География операций МБР
PNG, 883.72 КБ
Доклад представляет собой первую комплексную «энциклопедию» системы многосторонних банков развития – от глобальных до субрегиональных. Исследование систематизирует широкий массив данных о 37 МБР и показывает, какими ресурсами располагает эта система, как меняется ее роль в мировой экономике и какие механизмы могут увеличить объемы финансирования.
В докладе сформулированы 9 критериев отнесения организаций к МБР. Авторы показывают, что ключевые признаки МБР включают межгосударственный статус, финансирование проектов развития, долгосрочный характер операций, использование рыночных заимствований, отсутствие ориентации на максимизацию прибыли и контроль со стороны государств.
Авторы выделяют 4 волны формирования системы МБР. Первая волна, с 1944 по 1966 год, связана с созданием базовых «legacy» институтов. Вторая, с 1967 по 1977 год, стала периодом активного формирования субрегиональных банков: к 1977 году было учреждено около 60% существующих сегодня МБР. Третья волна, с 1981 по 1999 год, была обусловлена переходом экономик постсоциалистических стран к рыночной модели. Современная, четвертая волна, начавшаяся в 2005 году, отражает рост экономического веса и институционального влияния развивающихся стран.
По оценкам ЕАБР, совокупные активы системы МБР в 2024 году достигли 2,0 трлн долл. За последние 25 лет совокупные активы многосторонних банков развития увеличились примерно в три раза. При этом динамика их роста демонстрирует тенденцию к замедлению. Снижается относительная роль МБР в мировой экономике. За 25-летний период отношение активов МБР к мировому ВВП сократилось с 2,0 до 1,8%.
Отдельное внимание в докладе уделено географии системы МБР. Сегодня 25 из 37 штаб-квартир МБР расположены в странах с развивающимися экономиками. Это отражает усиление роли стран глобального Юга и их стремление формировать собственные институты долгосрочного финансирования.
В докладе предложена новая географическая классификация МБР. В докладе банки сгруппированы как субрегиональные, региональные, межрегиональные и глобальные. Такая классификация позволяет показать различия в масштабе активов, в акционерах, мандатах и моделях работы. Большинство МБР относится к субрегиональным. Такие банки, как правило, ближе к страновым и локальным задачам развития.
Впервые введен термин «Неинвестиционная триада». Под ним понимаются три направления деятельности МБР за пределами прямого финансирования: техническое содействие, аналитика и исследования, а также обучающие программы.
В заключительной части доклада представлен авторский взгляд на ключевые направления развития системы МБР в ближайшие 10 лет:
- появление трех-четырех новых МБР в ближайшие 10–15 лет с фокусом на развивающиеся страны;
- опережающий рост объемов несуверенного финансирования;
- диверсификация отраслевой структуры финансирования МБР;
- диверсификация инвестиционных инструментов МБР;
- рост значения «неинвестиционной триады»;
- развитие новых механизмов привлечения капитала помимо традиционных;
- создание новых целевых фондов капитала;
- расширение участия частного капитала в инвестиционной деятельности МБР;
- расширение финансирования в национальных валютах.
Рисунок 1. Четыре волны формирования МБР
