Макрообзор ЕАБР. Сохраняется уверенный рост экономик региона после рекордного увеличения в предыдущие два года на 4,3%

Алматы, 13 марта 2025 г. Аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР) представили очередной выпуск Макроэкономического обзора по шести государствам — участникам Банка. Макроэкономический обзор является регулярной публикацией ЕАБР, в которой дан оперативный срез макроэкономической ситуации в странах-участницах и оценки ее развития в краткосрочной перспективе. Обзор также содержит детальную статистическую информацию об основных макроэкономических показателях.

В Макрообзоре отмечено, что экономики стран региона продолжают уверенно развиваться, опираясь преимущественно на внутренние ресурсы. В 2024 г., по расчетам ЕАБР, совокупный ВВП государств-участников Банка увеличился на 4,3%, сохранив рекордный показатель предыдущего года.

Экономический рост в Армении приблизился к сбалансированной динамике. ВВП увеличился на 5,9% по итогам 2024 г. Устойчивые высокие темпы роста сохранялись и в начале 2025 г. благодаря активному потребительскому спросу и расширению инвестиций. Армения вышла из дефляции в 2024 г., а в феврале 2025 г. ценовая динамика вернулась в целевой диапазон, чему способствовало последовательное снижение ставки рефинансирования Центрального банка.

Белорусская экономика продолжила уверенный рост, опираясь на динамичное развитие промышленности, строительства и торговли. По итогам 2024 г. ВВП страны увеличился на 4%. В начале 2025 г. экономическая активность остается высокой, чему способствует рост доходов населения и государственная политика стимулирования инвестиций. Однако на фоне сокращения спроса в России появились первые признаки снижения экспорта. Совокупность мер административного регулирования цен, денежно-кредитной политики и снижение инфляционных ожиданий способствуют сохранению инфляции вблизи цели.

Экономика Казахстана вернулась на траекторию динамичного роста, ВВП по итогам 2024 г. увеличился на 4,8%. Согласно анализу, проведенному в Макроэкономическом обзоре, за последние 30 лет Казахстан добился впечатляющих экономических успехов:

По оценке аналитиков ЕАБР, Казахстан достигнет статуса страны с высоким уровнем дохода к 2028–2029 гг. Этот переход откроет новые перспективы: усилит инвестиционную привлекательность, повысит экономическую устойчивость и обеспечит доступ к более дешевому финансированию. Кроме того, появится возможность для перехода экономики к новой модели роста, основанной на международной специализации, инвестициях в человеческий капитал и совершенствовании институтов.

Экономика Кыргызской Республики продолжает набирать обороты на фоне сильного внутреннего спроса. По итогам 2024 г. ВВП страны вырос на 9%, при этом более половины роста обеспечил сектор услуг. Высокая инвестиционная активность и увеличение потребления создают прочную основу для сохранения высоких темпов роста экономики в 2025 г. После значительного снижения в середине года инфляция вернулась в целевой диапазон, а Национальный банк сохранил учетную ставку на уровне 9,0%.

Российская экономика второй год подряд демонстрирует рекордные темпы роста. По итогам 2024 г. ВВП увеличился на 4,1%. В начале 2025 г. появились признаки замедления деловой активности: в январе рост ВВП снизился до 3% г/г. Темпы промышленного производства упали из-за сокращения новых заказов, ограниченных возможностей для расширения производственных мощностей и нехватки трудовых ресурсов. Инфляционное давление в начале 2025 г. постепенно ослабевает, но остается повышенным. В этих условиях Центральный банк сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Аналитики отмечают формирование условий для постепенного снижения инфляции к целевому уровню.

Экономика Таджикистана в 2024 г. выросла на 8,4%, благодаря активному увеличению выпуска горно-металлургического комплекса и высокому внутреннему спросу. На фоне стабильного курса национальной валюты и отсутствия ценового давления со стороны энергоносителей и продовольствия инфляция замедлилась до 3,6% г/г в январе 2025 г., приблизившись к нижней границе целевого диапазона Национального банка. Это позволило регулятору продолжить цикл снижения ставки рефинансирования, опустив ее до 8,75% в феврале 2025 г.

В Макрообзоре также обозначено, что в 2024 г. рост мировой экономики составил 3,2% и во многом сформировался за счет уверенной динамики в развивающихся странах, ВВП которых увеличился на 4,2%. Рост развитых экономик был очень неоднородным: США сохранили высокие темпы роста – 2,8% в 2024 г., однако в 2025 г. ожидается замедление до 1,6% на фоне снижения потребительской активности. В еврозоне рост составил 0,7%, при этом промышленное производство сократилось на 3% за год, а возможные торговые ограничения создают дополнительные риски для дальнейшего роста. Китайская экономика увеличилась на 5% в 2024 г. и, вероятно, сохранит уверенный темп в текущем году благодаря государственным мерам по поддержке внутреннего спроса.

Инфляция в развитых странах остается выше целевых ориентиров, что формирует условия для сохранения жестких денежно-кредитных условий, это уже отражается в приостановке цикла снижения процентных ставок со стороны ФРС.

Аналитики ЕАБР указывают, что новые торговые барьеры могут усилить деглобализацию, замедлить мировой рост ниже 3% в 2025 г. и привести к снижению цен на сырьевые товары, что негативно скажется на странах-экспортерах. 

Справка: 

Евразийский банк развития (ЕАБР) — многосторонний банк развития, осуществляющий инвестиционную деятельность на евразийском пространстве. Уже более 18 лет ЕАБР содействует укреплению и расширению экономических связей, и всестороннему развитию стран-участниц. К 2025 году в накопленном портфеле ЕАБР 305 проектов с общим объемом инвестиций на сумму 16,5 млрд долл. США. Основную долю в портфеле ЕАБР занимают проекты с интеграционным эффектом в сферах транспортной инфраструктуры, цифровых систем, зеленой энергетики, сельского хозяйства, промышленности и машиностроения. В своей деятельности Банк руководствуется Целями в области устойчивого развития ООН и принципами ESG.

Контакты пресс-центра ЕАБР:

+7 (727) 244 40 44, доб. 6148 и 3730

pressa@eabr.org

http://www.eabr.org/